안녕하세요 언제나부자입니다.
대니얼 카너먼은 저서 [생각에 대한 생각]에서 우리의 생각이 시스템1과 시스템2가 있다고 했습니다.
시스템1은 대충 보이는데로 그렇겠지 대부분의 사람들이 생각하는대로 생각하는 것이고
시스템2는 우리의 선입견과 사람들의 생각을 걸러내고 더 논리적으로 생각하는 것이죠.
최근 주식 시장에서 가장 뜨거운 기업 중 하나는 단연 팔란티르(팔란티어) 테크놀로지스(Palantir Technologies, PLTR)입니다.
이 기업은 인공지능(AI) 기반 데이터 분석 솔루션을 제공하며, 특히 미국 정부 및 국방 관련 기관과의 계약을 통해 급격한 성장을 이루고 있습니다. 하지만, 최근의 주가 상승이 과연 지속 가능할지에 대한 의문도 커지고 있습니다.
이번 글에서는 팔란티르의 성공 요인과 성장 동력, 그리고 투자자들이 주목해야 할 위험 요소들을 시스템투로 분석해보겠습니다.
1. 팔란티어의 급성장 배경
1) AI와 데이터 분석의 부상
인공지능(AI)은 현대 경제에서 가장 강력한 변화를 이끄는 기술 중 하나입니다. PwC의 분석에 따르면, AI는 2030년까지 세계 GDP를 26%(약 15.7조 달러) 증가시킬 것으로 예상됩니다.
AI가 거의 모든 산업에 영향을 미치는 가운데, 팔란티르는 데이터 분석을 중심으로 AI 혁명을 주도하고 있습니다.
2) 핵심 성장 동력: Gotham과 Foundry
팔란티르는 두 가지 주요 소프트웨어 플랫폼을 통해 기업 및 정부 기관의 데이터를 분석하고 활용하는 솔루션을 제공합니다.
- Gotham: 주로 미국 국방부, CIA, FBI 등 정부 기관을 대상으로 한 데이터 분석 플랫폼으로, 방대한 데이터를 수집, 정리 및 분석하여 군사 작전 및 국가 안보와 관련된 결정을 돕습니다. 정부 기관과의 계약이 대부분 장기(4~5년) 계약으로 이루어지기 때문에 안정적인 매출과 현금 흐름을 제공합니다.
- Foundry: 기업을 대상으로 하는 머신러닝 기반 데이터 분석 플랫폼으로, 공급망 최적화, 웹 애플리케이션 개발 및 데이터 통합을 지원합니다. Foundry는 아직 초기 단계이지만, 향후 두 자릿수 성장률을 기록할 가능성이 큽니다.
3) 트럼프 행정부와의 관계
팔란티르는 과거부터 공화당 정부와 긴밀한 관계를 유지해왔습니다. 도널드 트럼프 대통령이 2024년 대선에서 집권한 지금, AI 관련 정부 지원이 더욱 강화될 가능성이 높습니다. 이로 인해 팔란티르는 국방 및 정부 기관과의 계약을 더욱 확대할 수 있는 유리한 입장에 있습니다.
2. 팔란티어의 위험 요소
1) 지나치게 높은 밸류에이션
현재 팔란티르의 주가는 단기간에 급격히 상승했으며, 이는 투자자들 사이에서 “거품” 논란을 불러일으키고 있습니다. 일반적으로 기업의 가치를 평가할 때 주가매출비율(P/S 비율)을 사용하는데, 팔란티르의 P/S 비율은 2024년 2월 18일 기준 99.05에 달합니다. 이는 과거 혁신적인 기술 기업들이 거품 붕괴를 겪기 전에 기록했던 수치를 훌쩍 뛰어넘는 수준입니다.
과거 데이터와 비교해보면:
기업 정점 P/S 비율 정점 도달 시점
| 아마존 | 43.29 | 1999년 1월 11일 |
| 시스코 시스템즈 | 38.92 | 2000년 3월 27일 |
| 엔비디아 | 42.39 | 2024년 6월 18일 |
아마존과 시스코 시스템즈는 닷컴 버블 당시 P/S 비율이 40을 넘겼다가 이후 주가가 90% 가까이 폭락한 경험이 있습니다. 팔란티르의 현재 P/S 비율(99.05)은 이들보다 훨씬 높으며, 이는 조정(주가 하락)이 불가피할 가능성을 시사합니다.
2) AI 버블 붕괴 가능성
최근 AI 관련 기업들의 주가는 가파르게 상승하고 있습니다. 하지만 기술 혁신이 이루어질 때마다 시장은 일정한 주기를 반복하며, 급등한 주식은 결국 조정을 받는 경향이 있습니다.
예를 들어, 닷컴 버블 당시 수많은 인터넷 기업들이 엄청난 성장을 보였지만, 2000년대 초반 거품이 붕괴되면서 주가가 대폭 하락했습니다. AI 역시 현재의 과열된 기대감이 거품 붕괴로 이어질 가능성이 있으며, 팔란티르 또한 그 영향을 받을 수 있습니다.
3) 경쟁 심화
현재 팔란티르는 정부 계약을 기반으로 안정적인 성장을 유지하고 있지만, AI 및 데이터 분석 분야의 경쟁은 점점 치열해지고 있습니다.
마이크로소프트, 구글, 아마존 등 대형 기술 기업들도 AI 데이터 분석 시장에 적극적으로 진출하고 있으며, 팔란티어가 독점적 지위를 유지하는 것이 쉽지 않을 수도 있습니다.
3. 결론: 팔란티르는 기회인가, 위험인가?
팔란티르는 AI 혁명의 선두에 서 있으며, 정부 및 기업 고객을 대상으로 강력한 데이터 분석 솔루션을 제공하고 있습니다.
장기적으로 AI 시장이 성장할 것이 분명한 만큼, 팔란티르도 계속해서 중요한 역할을 할 가능성이 높습니다.
하지만, 현재의 급격한 주가 상승이 지속될 것인지에 대해서는 신중한 접근이 필요합니다.
- 지나치게 높은 P/S 비율은 역사적으로 버블 붕괴를 암시하는 신호일 수 있습니다.
- AI 시장이 급격히 성장한 만큼, 거품 붕괴의 가능성을 배제할 수 없습니다.
- 대형 기술 기업들이 AI 및 데이터 분석 시장에 적극적으로 진입하면서 경쟁이 심화될 것입니다.
따라서 팔란티어에 투자하려는 투자자라면 장기적인 관점에서 기업의 성장 가능성을 신중히 평가하는 것이 중요합니다.
또한, AI 시장이 어떻게 발전하는지, 그리고 팔란티르가 정부 계약 외에 어떤 성장 전략을 펼치는지를 면밀히 관찰할 필요가 있습니다.
앞으로 AI 시장과 팔란티어의 행보가 어떻게 전개될지 계속해서 주목해봐야 할 것입니다!
만약 다른 거품기업들이 폭락했을 때처럼 팔란티어도 당분간 하락조정을 해야 한다면
단기적으로는 장대 음봉이 생겼을 때 진입하여 수익을 챙길 수도 있을 것입니다.
하지만 장기적인 투자라면 조금 더 여유를 가지고 확실한 하락을 기다렸다가 투자하거나
단계적으로 평단가를 낮추는 전략이 유효할 것 같습니다.
이상 언제나부자 분석이었습니다. 가능성과 확률을 생각해보는 글이었으며
투자는 언제나 온전히 자신의 책임임을 잊지 마시기 바랍니다.
감사합니다.